世途倚伏都無定，塵網牽纏卒未休。
禍福回還車輪轂，榮枯反覆手藏鈎。
龜靈未免刳腸患，馬失應無折足憂。
不信請看弈棋者，輸贏須待局終頭。
「翻譯」
世上的事依託隱藏不定，塵世的事拉開纏繞沒有停止過。
禍福輪迴像車論一樣，榮光枯萎反來覆去像手持鈎。
龜靈占卜要將龜開膛破肚，馬失前蹄不必憂慮。
如不信時請看下棋的人，輸贏還得等到局終才分曉。
「註釋」
“世途”句：禍是福的依託之所，福又是禍隱藏之地，禍、福在一定條件下是可以互相轉化的。
倚伏：即《老子》所説“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，簡言“倚伏”。
塵網：猶塵世，即人世。古人把現實世界看做束縛人的羅網，故言。詩：“誤落塵網中，一去三十年”。
卒：始終。
回還：同迴環，謂循環往復。
車轉轂(gǔ)：像車輪轉動一樣。轂：本指車輪中心部分，此指車輪。
榮枯：本謂草木盛衰，常以比政治上的得志與失意。
龜靈：古人認為龜通靈性，故常用龜甲占卜以決吉凶。
靈：動詞，通靈。
刳腸患：言龜雖通靈性，也難免自己要被人殺掉的禍患。
「賞析」
公元810年（元和五年），詩來表示他的心情：“死是老閒生也得，擬將何事奈吾何。”“兩回左降須知命，數度登朝何處榮”。過了五年，白居易被貶為江州司馬。這時元稹已轉任通州司馬，聞訊後寫下了充滿深情的詩篇《聞樂天授江州司馬》。白居易在貶官途中，風吹浪激，感慨萬千，也寫下五首《放言》詩來奉和。此詩為第二首，詩主要講禍福得失的轉化。
這首詩包含了矛盾轉化的樸素辯證觀點。應該指出的是，矛盾的互相轉化是有一定條件的，沒有一定條件，是不可能發生或實現轉化的。詩中所講的《塞翁失馬》的故事就是這樣。塞翁的馬失而復還，而且還帶回一匹好馬，這是福；但是後來，其子騎馬又摔壞了腿，福於是變成了禍。其中，這個兒子去騎馬，或是由於事先沒有做好安全措施，或是由於他的騎術不高明，摔下馬來，這就是其福轉化為禍的條件。而“馬失應無折足憂”的説法，只講轉化，忽略了轉化的條件，帶有一定的片面性，是不足取的。當然，這是詩句，不可能講得那樣細緻，後人是不能苛求於古人的。
學問齋