沃倫·巴菲特是當代一位偉大的商人。除了他成功的指數投資外,巴菲特更以其幽默的見解、出彩的評論和明智的建議出名。以下是本站小編為大家整理的關於巴菲特成功投資案例分析，給大家作為參考，歡迎閲讀!
巴菲特成功投資案例分析篇1
在20xx年9月29日，福布斯發佈400名最富美國人排行榜中，沃倫·巴菲特排名第二。以下是小編整理的巴菲特成功投資案例分析，歡迎大家閲讀。
投資行為被形容這樣一個過程：在今天投出資金，預期未來能收回更多的錢。巴老在“致股東信中”寫道，在伯克希爾，他們將投資定義為將今天的購買力轉移給他人而預期在未來收到合理的購買力。更簡潔的説法是，投資是放棄今天的消費，為了在以後的日子裏能夠有能力進行更多的消費。
巴菲特安全邊際：於20xx年以股東權益價3元對摺價1.5元(市淨率約為0.5倍，淨資產收益率為25%，股息率為15%)，大量買進中國石油，賺10倍。
等待機會：迪斯尼30年;可口可樂52年，直到1988年納入自己的重倉。
持股需要耐心，只要選中的優質公司能以之前速率持續穩健提高內在價值，就應耐心持有。巴菲特持有CEICO超過20xx年，華盛頓郵報超過30年，時間是優秀企業朋友，巴菲特的耐心得到了巨大獎賞，CEICO增值超過50倍，華盛頓郵報增值超過120倍，巴菲特聲稱，連同可口可樂、吉列等,將持有他們到永遠。
價值投資鼻祖卡里特，持有格爾福兄弟公司超過50年，1995年4月28日，別人問98歲的卡里特,在過去75年，對於投資,你學到最重要的東西是什麼?“耐心,”卡里特不假思索。沃倫·巴菲特是當代一位偉大的商人。除了他成功的指數投資外,巴菲特更以其幽默的見解、出彩的評論和明智的建議出名。
巴菲特：股票市場是一個變換位置的中心，錢從活躍的投資者流向有耐心的投資者。環視A股市場,同樣不乏具有耐心的投資者取得不俗業績的成功示例，A股市場也確實存在這樣的投資標的,有幾個短線炒家能夠長期耐心持有云南白藥,萬科等優質公司的價值投資者呢?如果你的耐心不夠，或許你應該去少林寺，參禪打坐三五年後再來投資，成績或許不錯。
我們看看榜上富豪憑着什麼資產登上富豪榜?答案是股票。富人之所以成為富人，或者變得更富，都是因為通過長期投資，年復一年，積累了財富，這就是富人獲得和保持富有的方式：讓金錢為他們服務。真正富有的人平時什麼也不做。
超級富豪交易祕訣，儘量少交易。大多數富人都只是買入並持有，通常都持有數十年以上。有個富有家庭的股票投資組合完整地包含了幾隻藍籌股：輝瑞、摩根大通銀行、菲利普·莫里斯、埃克森·美孚以及其他幾隻股票。其中大部分股票均繼承祖上，其先祖只是購買了好公司股票，和那些幾十年前與其做過生意的公司股票。由於這些公司分紅為他的後代提供了巨大源源不斷的收入，因此他的後代根本沒有動力賣出股票。這就是他們全部的股票投資策略。保存財富並且產生收入流，坐在爺爺分紅股票組合上，是一種很不錯的生活方式。
創造收入與創造財富的區別在於，創造收入是臨時的，他們將永不停歇地工作，代價巨大而沉重，因為不工作，便沒有收入;創造財富是長久的，他們心靈寧靜，精神富足，可以自由決定自己的時間，不被工作所困，快樂健康。美國百萬富翁都是自由職業者——生活節儉與長期投資。
關鍵在管理
他們以這些行業致富了，然而這些行業都很競爭，他們卻能脱穎而出，關鍵就在管理。良好的管理可以化腐朽為神奇，在普通的企業中創造財富。故買股票一定要買管理良好的公司。
延伸閲讀：商業投資原則
第一法則：競爭優勢原則
好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益着想的管理層經營的大公司就是好公司。
最正確的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最關鍵的投資分析----企業的競爭優勢及可持續性。
最佳競爭優勢----遊着鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。
最佳競爭優勢衡量標準----超出產業平均水平的股東權益報酬率。
經濟特許權-----超級明星企業的超級利潤之源。
美國運通的經濟特許權：
選股如同選老婆----價格好不如公司好。
選股如同選老公：神祕感不如安全感
現代經濟增長的三大源泉：
第二法則：現金流量原則
新建一家制藥廠與收購一家制藥廠的價值比較。
價值評估既是藝術，又是科學。
估值就是估老公：越賺錢越值錢
駕馭金錢的能力。
企業未來現金流量的貼現值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要採用股東權益報酬率、帳面價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。
估值就是估愛情：越簡單越正確
第三法則：“市場先生”原則
在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼
市場中的價值規律：短期經常無效但長期趨於有效。
巴菲特對美國股市價格波動的實證研究(1964-1998)
市場中的《阿甘正傳》
行為金融學研究中發現證券市場投資者經常犯的六大愚蠢錯誤：
市場中的孫子兵法：利用市場而不是被市場利用。
第四法則：安全邊際原則
安全邊際就是“買保險”：保險越多，虧損的可能性越小。
安全邊際就是“猛砍價”：買價越低，盈利可能性越大。
安全邊際就是“釣大魚”：人越少，釣大魚的可能性越高。
第五法則：集中投資原則
集中投資就是一夫一妻制：最優秀、最瞭解、最小風險。
衡量公司股票投資風險的五種因素：
集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業績越好。
集中投資就是賭博：當贏的概率高時下大賭注。
第六法則：長期持有原則
長期持有就是龜兔賽跑：長期內複利可以戰勝一切。
長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。
好公司一句話就能夠講清楚(可口可樂)
好公司一句話就能夠講清楚(潔-列聯姻)
巴菲特成功投資案例分析篇2
中石油就在我們家門口，我們在信息上甚至比巴菲特更有優勢，當巴菲特投資中石油功成身退，獲利35億美元的時候;我們的股民卻跟股神相反，在48元買入中石油，結果造就了20xx年悲壯的一幕“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油”!
一、選股
投資就是做生意，通過企業盈利帶來的價值增長賺錢。20xx年，巴菲特認為中石油內在價值為1000億美元左右，所以在市值370億美元時買進，安全邊際高達63%，相當於1塊錢的東西打了3.7折後買入，只要股價迴歸內在價值就賺2.7倍;而持有4年多以後，加上中石油發展帶來的價值增長，巴菲特賣出時勁賺7倍。
巴菲特是如何做到這麼好的生意的呢?據報道，巴菲特的決策過程非常簡單：他讀了中石油20xx與20xx年年報後，就決定投資5億美元給中石油，僅僅根據年報，而沒有見過管理層，也沒有見過分析家的報告。這未免讓人覺得太兒戲了吧，價值投資不是強調管理層的經營水平嗎?而亞洲地區公司的商業誠信一直為人詬病，況且中石油還是國有企業?巴菲特超出自己能力圈了嗎?讀者的疑惑都有道理，對於巴菲特投資中石油，當時市場也存在很多不同的意見。所羅門美邦等投行就建議沽出中石油，香港專欄作者曹仁超(注意：此人在大陸風頭正勁，不停出書寫股評文章)更認為，巴菲特投資中石油，那是“犯傻了”。除此以外，著名的鄧普頓資產管理公司還在巴菲特增持中石油時，減持了5000萬股，收回資金8300萬港元。那究竟巴菲特是否錯了呢?
5年過去了，謎底大家都已經知曉，巴菲特在投資中石油上再次顯現了股神的功力。其實巴菲特20xx年選中石油背後的邏輯也是20xx至20xx年我國A股市場上最重要的選股邏輯之一，那就是“國企+硬資源”。為什麼“國企+硬資源”成為牛股誕生的集中營，背後至少有這麼幾條邏輯：1、中國的重化工業化浪潮，由於中國經濟不可避免地從勞動密集型產業向重化工業產業升級，石油的戰略意義也會日漸突出。2、美元指數下跌帶動的大宗商品漲價趨勢。9.11事件是個重要轉折，美國經濟霸主的地位從此日漸衰落。美元指數從20xx年9月份的115點左右一直下跌到20xx年4月的71點，在計價貨幣貶值效應下，代表大宗商品的CRB指數從20xx年9月的220多點一直漲到20xx年的485點。3、在中國行政體系下，國企能得到壟斷帶來的暴利，而且資源挖出來就是錢，所以中石油是典型的連傻瓜也能經營的企業。
在中國重化工業化，石油價格進入上漲通道等經濟趨勢下，中石油表現出巨大的盈利能力，其賬面價值從20xx年底的365億美元增長到20xx年底的903億美元，5年漲了2.47倍，年均增長率接近20%。大家都明白，中石油這樣的巨無霸能夠連續5年以平均20%的增長率實現淨資產的增值，那簡直是個神話。
二、選時
成功的投資就好像美好的愛情，需要在正確的時間碰見正確的人。但不知何時起，“價值投資重在選股，輕於選時”的偏見就在市場上流行起來。須知，片面的選股或選時就好比“有緣無分的戀愛”，註定是個悲劇。巴菲特曾説“在大眾貪婪時應該恐懼，在大眾恐懼時應該貪婪”，其實就是強調選時。成功的價值投資需要低估值買入，但只有在市場屍橫遍野，血流成河，極度恐慌時才可能出現這樣的機會。巴菲特20xx年買入中石油表現出選股的功力，而他在20xx年4月，SARS最嚴重的時候七度出擊，加倉一倍以上的手法，就表現出精湛的時機把握能力。我們看看中石油與恆指，中石油與布倫特原油的走勢圖後，或許更能參透投資的奧妙。
20xx年中國SARS疫情嚴重，前景未明。香港作為重災區，經濟受到重創，恆指延續長年下跌的勢頭，在20xx年3月7日更是跌破9000點大關，回到十年前1993年的點位。巴菲特在4月七度出擊中石油，加倉1倍以上，最後一次加倉在24日，而恆指25日創出8331.87點新低，剛好是歷史大底最低點，之後一直上攻到20xx年10月30日31958.41點的大頂。巴菲特4月份的加倉不但加到了恆指的底部，甚至是在恆指最低點的前幾天。 同樣，巴菲特加倉中石油時，油價在25美元/桶附近，已經從1999年到20xx年連續橫盤四年。而20xx年底，油價也開始突破長達4、5年的平台，一路上攻到20xx年頂峯的144美元/桶。
除了市場恐慌提供低估值買入中石油機會外，或許《證券及期貨綜合條例》是讓巴菲特加速建倉的另一個重要原因。因為20xx年4月1日起，香港證監會頒佈的《證券及期貨綜合條例》正式生效，該條例規定持股5%以上的股東信息需披露。不過，巴菲特還是成功地“暗度陳倉”，當他持股中石油的消息在4月24日被首次曝光時，他已在短短半月內七度出擊，加倉了一倍多。後面的人，再也拿不到他那樣低價的籌碼了。
除了買入時點踏得精準外，巴菲特在中石油的賣出時點上也是非常正確。第一、中石油董事會於20xx年6月19日通過了發行A股的決議，啟動迴歸A股計劃;第二、全球流動性氾濫，油價站上70美元/桶，而且大家對油價極度樂觀;第三、當時恆指已在23000點左右，而且20xx年8月外管局宣佈的“港股直通車”計劃更是把瘋狂推到極致;第四、20xx年8月，次級債風暴開始大規模爆發，迅速蔓延。巴菲特在7-10月間，均價13元左右拋空了中石油。雖然中石油繼續拉昇，但在20xx年11月1日創出20.25港元的最高價後就一路下跌。對於巴菲特40億美金的巨量，能在如此接近頂部的區間清倉，簡直是神乎其技。值得注意的還有，20xx年4月24日剛好是中石油的派息日，巴菲特於中石油除息日前半月，七度出擊，史無前例，體現了他一貫以來尋求高派息股的投資理念。
巴菲特成功投資案例分析篇3
巴菲特在1988、1989年重倉買入可口可樂，而且一直持有到現在。二十多年過去了，在巴菲特的普通股投資組合中，其持倉的可口可樂市值除了在20xx年被美國運通超出，其他年份都位居第一。
我們試圖觀察巴菲特投資可口可樂的過程，從中看看他的選股和選時，當然憑我們的閲歷，只是粗淺的一己之見。基於自己以前對巴菲特的認知，我認為他的選股原則：選好公司，因為時間是好公司的朋友;選時原則：逆向投資，或者説“他人貪婪我恐懼，他人恐懼我貪婪”，再或者説安全邊際，中間的道理其實都一樣。
1、巴菲特投資可口可樂的時點
巴菲特集中於兩個時點買入可口可樂，經多次送股後，當前持股2億股，是可口可樂最大單一股東，約佔8.6%。
(1)核心介入時間點：1988H2-1989H1重倉買入18700萬股(送股後)，特徵如下：
u 右側交易
u 介入市盈率，動態約15倍，靜態約17倍
u 處於股價3年(1986H2-1989H1)盤整的末期，這一期間業績走
的V型
(2)小幅加倉時間點：1994上半年買入1300萬股(送股後)，特徵如下：
u 是否右側交易未知，但下半年股價就大幅上揚
u 介入市盈率，動態約21倍，靜態約25倍
u 處於股價2.5年(1992H1-1994H1)盤整的末期，期間業績增長
還不錯
從上述巴菲特兩次介入可口可樂的時點看，反映了老人家“逆向投資”的原則，但我有個疑問是：為什麼兩次都能夠踏準節奏，在調整末期介入?調整末期，意味着此時悲觀情緒釋放殆盡。
前面一次還可以理解，老人家對公司的理解及其深刻，對業績的追蹤和預見應該不成問題，他可以充分利用市場對短期業績的偏好。但後一次增持時，可口可樂的PE不低，而且業績並沒大波動，不太好理解為什麼老人家在此時介入。儘管我們注意到，1992H1-1994H1這一期間，可口可樂股價明顯跑輸道瓊斯指數，相對吸引力增強，但這只是一個比較勉強的解釋。
2、巴菲特買入可口可樂的理由
從巴菲特給股東的信中，我們可以已經看到其中關鍵的原因，但肯定不止這些。
意譯自巴菲特給股東的信：一旦我們找到傑出管理層所經營的非凡生意，我們當然樂意一直持有。對可口可樂所經營的高毛利率產品，我的確看到了它們對消費者異同尋常的吸引力，以及不錯的前景。52年來我一直在享受着可樂，但直到1988年我的腦袋才轉過彎來，終於看到了這迷人的機會。
經歷了70年代的搖擺後，1981年Roberto Goizueta成為新的CEO，並讓公司重現活力。無處不在的可樂又獲得了新動力，海外市場也在爆炸式擴張。 在Robert優秀的市場和財務技巧指引下，公司的產品銷量取得快速的增長，給股東的業績回報還要增長得更快，而這正是股東所夢寐以求的。説真的，我們應該趁Roberto和 Don開始幹這些事的時候，就行動起來，這樣可以早點持有可樂的股票。
從巴菲特上面這段話，我們看到的都是老調重彈的東西，但這就是價值投資的核心點：
(1)非凡的產品或服務：從營銷的角度，產品是公司的核心價值所在，其他是輔佐。
(2)傑出的管理層：好的人帶路，不會走錯路，執行力也強，不至於慢悠悠走。
(3)潛在的市場：80年代-90年代是可口可樂國際化擴張的黃金期。 上面3點也只是因，但所有的因都是為了果，如何衡量果?反映業績的財務指標是一個集中體現，這也是會計系統存在的意義。
巴菲特給股東的信中也提到，可口可樂公司的產品銷量取得快速的增長，給股東的業績回報還要增長得更快。反映到財務指標上，就是兩個東西，一是銷售額，二是銷售淨利率。即便是回溯到1983年，可口可樂已經是有百年曆史的巨無霸，銷售額的增長速度快不了，1983-20xx中間20xx年的時間才增長了7倍，年複合增速7.4%，不高。但銷售淨利率的增長做了部分的彌補。
從圖2可以看到，可口可樂公司20xx年的銷售淨利率是25%，是一個頂峯，也是公司市值的頂峯。但支撐銷售淨利率上揚的因素是什麼?毛利率。1983年可口可樂的毛利率是49%，一路攀升至1997年的64%，其後也就停滯在這一水平。
從上圖3，我們看到，20xx年可口可樂的市盈率迴歸到1983年的水平(13倍)，形成一個閉口形狀。如果以1988-1998這20xx年為投資週期，加上歷年的現金分紅，期間投資增值有13倍，對一個成熟公司而言，這一回報水平非常驚人。
3、巴菲特投資可口可樂給我們的借鑑
東阿阿膠、雲南白藥、貴州茅台、張裕、雙匯發展、蘇寧電器這些大消費的股票曾經都是牛股，包括美的、格力、上海家化這些也挺牛，但這當中有些曾經歷浮沉，有些現在正在浮沉中，這其中還有誰未來可以帶來超額回報?還是值得做一些思考，誰能提供非凡的產品或服務、具有傑出的管理層，並且面對一個有潛力的市場?
從巴菲特投資可口可樂的案例，有幾點體會：
(1)大市值的白馬股也可能老樹開花，提供驚人回報，特別是能提供非凡產品或服務的公司：這點對茅台很有借鑑性，當然不是現在。
(2)對業績成長性而言，可挖掘的潛在市場需求固然重要，但銷售淨利率也能取到強力補充，這要看產品的成本控制和議價能力夠不夠強：這對相對飽和的市場，特別是泛奢侈品領域很有借鑑性，大多數普通消費品能做到這點的不多。
(3)逆向投資是選時上的戰略選擇，但戰術上的具體時間點也依然重要，比如巴菲特是在可口可樂經歷2-3年盤整後介入，也有右側交易的痕跡。
(4)如果投資者要超額收益，很難避免做出“同甘不共苦”的選擇，儘管可以拿個5年，20xx年，甚至更長，但沒有永遠不拋的股票，除非降低收益預期：就如巴菲特現在持有的可口可樂、伯林頓鐵路，都是能跨越超長週期的品種，雖然超額收益很有限，但卻是他的非賣品，被當做可以放心佈局交給接班人的遺產。 文/選自《心如止水的博客》
學問齋